Erfolgreiches Fundraising
Im Jahre 2013 haben weltweit über 1000 PE-Fonds knapp 500 Mrd. US$ Investorengelder eingeworben. Dieser sehr erfolgreiche Fundraising-Prozess hatte sich bereits im Vorfeld im Rahmen von Umfragen bei Investoren abgezeichnet. Der sehr positive Investorenausblick auf Private Equity setzt sich auch für das Jahr 2014 fort und korrespondiert mit den Fundraisingzahlen, die den Appetit auf der Investorenseite wiederspiegeln. Gut 100 Mrd. US$ wurden allein im ersten Quartal 2014 weltweit eingeworben, womit die Vorjahreszahlen in diesem Zeitraum nochmals übertroffen werden. Interessant ist dabei zu beobachten, dass die Anzahl der Fonds mit 185 vergleichsweise gering ist. Es ist also ein sehr deutlicher Trend wieder hin zu größeren Fonds zu beobachten. Und davon profitieren vor allem alteingesessene Private Equity Häuser.
Niedrigzins und Diversifikation treiben deutsche Investoren
Natürlich ist zu konstatieren, dass sich globale Trends nicht 1:1 auf Deutschland übertragen lassen. Im weltweiten Vergleich sind deutsche institutionelle Investoren bei Private Equity nach wie vor unterdurchschnittlich investiert; die PE-Quote deutscher Erstversicherer liegt weiterhin bei knapp unter 1%. Aber die Bereitschaft verstärkt in PE zu investieren ist definitiv geben und wird insbesondere auch durch die jährlich bei deutschen institutionellen Investoren durchgeführte BAI Investor Survey bestätigt.
Rechtssicherer Regulierungsrahmen ist Investitionsvoraussetzung
Während das andauernde Niedrigzinsumfeld auf der einen Seite sicherlich eine Triebfeder für verstärkte Investitionen in PE ist, so führt auf der anderen Seite die Unsicherheit beim aufsichtsrechtlichen Investitionsrahmen z.B. in Form der Anlageverordnung zu einer faktischen Investitionshürde, die dringend überwunden werden muss. Solange die Parameter nicht feststehen, ob und wie zukünftig auch in Private Equity investiert werden kann, tun sich Versicherer, Pensionsfonds und Versorgungswerke einfach schwer, konkrete Investitionsentscheidungen zu treffen.
PE ist integrierte Assetklasse
Die Beliebtheit von Private Equity Investments ist nicht zuletzt auf deren Vielfältigkeit zurückzuführen. Angefangen von Venture Capital über Buyout oder Mezzanine bis hin zu Real Estate oder Infrastruktur. Gerade die beiden letztgenannten Segmente erfreuten sich im 1. Quartal 2014 bei Investoren der größten Beliebtheit: die 3 größten in diesem Zeitraum geschlossenen PE-Fonds mit einem Volumen von jeweils gut 5 Mrd. US$ sind diesen Segmenten zuzuordnen. Und es ist davon auszugehen, dass sich dieser Trend im Laufe des Jahres weiter fortsetzt.
Autor: Frank Dornseifer, Geschäftsführer, Bundesverband Alternative Investments e.V. (BAI) | XING
Kontakt: Dörte Barsch Marketing EUROFORUM | XING
